【《华人》传媒 2025年11月24日】美国最大的几家零售商发现，消费者的购买力远未“熄火”。

尽管关税上调和经济动荡令人忧心忡忡，但消费者仍在他们认为物有所值的地方出手，这从沃尔玛(Walmart)、盖璞(Gap)、T.J. Maxx母公司TJX等连锁企业近期强劲的财报中可见一斑。

这种消费势头预示着假日购物季将较为稳健，许多零售商都把假日季视为全年销售和利润的重要来源。

“就我们在美国的顾客和会员来看，他们仍在消费，”沃尔玛(Walmart)候任首席执行官、目前负责该零售商美国业务的约翰·弗纳(John Furner)说。

与此同时，盖璞首席执行官理查德·迪克森(Richard Dickson)表示，尽管有大量报道称低收入消费者面临宏观经济压力，但该公司在所有收入群体中都看到了增长，这令人鼓舞。该公司正以更高比例按原价售出商品，并预计这将在假日购物季推动进一步增长。

该公司上调了销售增长预期，预计增幅将位于此前指引区间的高端.

全美零售商联合会(National Retail Federation)预计，11月和12月的零售额将较上年同期增长3.7%至4.2%，达到1.01万亿至1.02万亿美元。这一增幅将与去年相当，上年同期销售额增长4.3%，达到9,760亿美元。

该行业组织首席执行官马修·谢伊(Matthew Shay)说：“美国消费者的心态或许谨慎，但基本面依然强劲，并继续推动美国经济活动。”

不过，也存在一些薄弱环节。关税压缩了许多零售商的利润。一些手头拮据的消费者可能会缩减假日购物开支。Bath & Body Works首席执行官丹尼尔·希夫(Daniel Heaf)说，人们为自己买礼物的花销减少了。

包括Bath & Body Works和Target在内的一些零售商正面临销售疲软甚至下滑的局面，不过它们也承认自身的失误在其中产生了影响。

Target上周报告称，销售额已连续第12个季度出现下滑或疲弱。高管们表示，Target正在改善门店和产品，部分原因是为了让顾客感觉“更值”。Target首席商务官里克·戈麦斯(Rick Gomez)说，消费者“希望品质与价格能够兼得”。

今年早些时候，零售商一度担忧假日季会表现乏力。进口服装、玩具、电子产品等热门礼品面临高关税。消费者因食品价格上涨而感到手头拮据，裁员消息也打击了消费人气。

然而，许多零售商并未看到支出下降的现象。

刚被一家科技公司裁员的布列塔尼·马丁(Brittany Martin)今年仍计划为家人购买节日礼物。

33岁的马丁来自芝加哥，她计划为每件礼物设定预算，并仔细记录自己的礼物清单。

“通常在假期里，我都是盲目消费，会欠下一些债，”马丁说。她一边当保姆，一边找工作。她预计在侄子侄女身上花的钱最多。“给孩子花钱，总是会多花一些。”

对零售商而言，没有哪个时期比冬季假日更重要。假日销售往往决定全年的成败得失。

为刺激消费，各家公司都在出招。许多企业越来越早地推出“黑色星期五”促销，以吸引注重性价比的消费者。沃尔玛首席财务官约翰·大卫·雷尼(John David Rainey)告诉投资者，公司已消化了部分关税成本，因此对价格的影响有限。

消费者愈发追求“高性价比”，这也是折扣零售商TJX业绩一路高歌的原因之一。该公司旗下拥有T.J. Maxx、Marshalls和HomeGoods等品牌，售卖的品牌及设计师商品价格通常较正价零售商低20%至60%。

首席执行官厄尼·赫尔曼(Ernie Herrman)上周对分析师表示：“我们相信消费者将继续寻求物有所值。”

折扣零售商Ross Stores股价上周五上涨8.4%，收于174美元，创下三年来最大单日百分比涨幅。此前，该公司报告第三财季同店销售额大幅增长，并上调了全年盈利预期。

沃尔玛这家多数美国人至少偶尔会光顾的零售商表示，低收入消费者的支出正在回落。中高收入顾客虽然仍在消费，但更频繁地光顾沃尔玛。“我们对为顾客提供的价值主张感到满意，这也是我们扩大市场份额的原因所在，”雷尼说。

（来源： 华尔街日报）

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